SMM: Dự kiến giá đồng sẽ tăng dễ dàng hơn và giảm dễ dàng hơn trong tương lai, và sự biến động của giá nhôm có thể không cao như đồng
Vào ngày 4 tháng 12, tại Hội nghị Motor hàng năm IEMC 2024SMM (4th) và Diễn đàn Expo-Main của Chuỗi Công nghiệp được tổ chức bởi Trung tâm Nghiên cứu Công nghệ Kỹ thuật Động cơ Tiểu độ Chính xác Quốc gia,Shanghai Nonferrous Network Information Technology Co.., Ltd., Ningbo Zhaobao Magnetics Co., Ltd., và Trung tâm đổi mới động cơ điện Zhejiang,GM của Bộ Nghiên cứu Công nghiệp SMM Ye Jianhua chia sẻ giá cả và phân tích thị trường của nguyên liệu thô động cơ - kim loại đồng và nhôm.
Nó giới thiệu PMI sản xuất của các nền kinh tế lớn trên thế giới trong những năm gần đây, dữ liệu CPI của Hoa Kỳ, xu hướng của chỉ số đồng London và đô la Mỹ và tỷ lệ đồng-vàng.Xuất khẩu đã trở thành một động cơ quan trọng để thúc đẩy nền kinh tế của đất nước tôiNó được xây dựng từ quan điểm của đầu tư phát triển bất động sản của Trung Quốc, tổng giá trị xuất khẩu của Trung Quốc (trong đô la Mỹ), CPI của Trung Quốc,Tỷ lệ tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc trung bình di chuyển 3 tháng so với năm trước, tốc độ tăng trưởng xuất khẩu của Hàn Quốc 3 tháng chuyển động trung bình hàng năm, tốc độ tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam 3 tháng chuyển động trung bình hàng năm.Cả M1 và M2 đều tăng trong tháng 10Trong tháng 10, tốc độ tăng trưởng của M1 và M2 đều tăng.và nền kinh tế dự kiến sẽ cải thiện ổn địnhDưới cơ sở cao, việc tài trợ nợ chính phủ tăng ít hơn so với năm trước, và tốc độ tăng trưởng tài trợ xã hội giảm trong tháng 10.Các khoản vay cho cư dân được hưởng lợi từ ngày lễ Quốc khánh và giảm lãi suất thế chấp hiện có để giảm thanh toán sớm, đạt được một số phục hồi.
TC của nồng độ đồng tại chỗ của các nhà đúc của Trung Quốc đã trở nên âm, lợi nhuận từ việc mua nồng độ đồng tại chỗ để đúc đã xấu đi nghiêm trọng,và nguy cơ giảm tỷ lệ hoạt động của các nhà máy đúc Trung Quốc được dự kiến sẽ tăng lênNó phân tích TC tại chỗ của nồng độ đồng, phí chế biến đồng thô, tỷ lệ lợi nhuận và lỗ của nồng độ đồng nhập khẩu cho đúc đồng,và danh mục dự kiến về nồng độ đồng có sẵn của các nhà đúc đồng Trung QuốcSự gia tăng của các mỏ đồng tập trung toàn cầu chủ yếu đến từ các dự án mở rộng.Sự gia tăng của nồng độ đồng toàn cầu chủ yếu đến từ các dự án mở rộng mỏ đồng hiện cóSố lượng các dự án mới đưa vào sản xuất mỏ đồng đẳng cấp thế giới không chỉ giới hạn, nhưng cũng khó để thúc đẩy sự gia tăng của nồng độ đồng;các dự án mỏ đồng quy mô lớn có sẵn để phát triển không còn được nhìn thấy trên thế giớiViệc khởi động tập trung công suất lọc dầu thô toàn cầu đã làm trầm trọng thêm tình hình căng thẳng của đồng tập trung.tốc độ tăng trưởng của nguồn cung cấp đồng tập trung toàn cầu đang dần giảmNăm tới là một trận chiến cho sự tồn tại của các nhà máy đồng; nguyên liệu thép tái chế có tác động rất lớn đến bảng cân đối công nghiệp,và tỷ lệ nóng chảy trong tương lai có thể được tăng thêm. Chu kỳ thiếu hụt đồng tập trung đang đến. Các nhà đúc toàn cầu đang bước vào giai đoạn mùa đông lạnh. Hợp đồng dài hạn TC là US $ 88 / tấn vào năm 2023, US $ 80 / tấn vào năm 2024,và hợp đồng dài hạn đã giảm xuống mức thấp nhất là 20 USD vào giữa năm 2024.
Việc giới thiệu: Cung cấp đồng rác trong nước: từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024, giảm 7,4% so với cùng kỳ năm; nhập khẩu đồng rác: từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024, tăng 15,9% so với cùng kỳ năm.Đến năm 2030, tổng cung cấp đồng phế liệu của Trung Quốc có thể đạt gần 5 triệu tấn kim loại.cung cấp một số đảm bảo nguyên liệu thô cho sản xuất đồng điện phânNó phân tích từ sự gia tăng cung cấp đồng phế liệu của Trung Quốc, sản xuất đồng điện phân của SMM Trung Quốc, và Chỉ số phân tán đồng toàn cầu SAVANT.Chi phí nhôm và điện tăng cùng nhauChi phí toàn bộ thời gian thực của nhôm điện phân vượt quá 21.000 nhân dân tệ / tấn.SMM được tính dựa trên giá trung bình hàng tuần của nguyên liệu thô như nhôm và giá trung bình hàng tuần của SMM A00 trong tuần nàyTheo tính toán chi phí đầy đủ, có 27,66 triệu tấn năng lực sản xuất nhôm điện phân đang bị mất mát, chiếm 63.41% tổng công suất hoạt động trong nước; theo tính toán chi phí tiền mặt, có 9,16 triệu tấn năng lực sản xuất nhôm điện phân đang sản xuất với lỗ, chiếm 21% tổng năng lực hoạt động trong nước.
Theo dữ liệu mới nhất từ Tổng cục Hải quan: Vào tháng 10 năm 2024, khối lượng xuất khẩu quốc gia của nhôm thô và các sản phẩm nhôm là 577.000 tấn, tăng 2.7% so với tháng trước và 31.1% so với cùng kỳ năm; khối lượng xuất khẩu tích lũy từ tháng Giêng đến tháng Mười đạt 5,49 triệu tấn, tăng tích lũy 16,9% so với cùng kỳ năm.
Trong quý IV, các nhà ga nhôm ở nước ngoài thường xuyên dự trữ và dự kiến xuất khẩu nhôm tiếp theo sẽ duy trì tăng nhẹ so với tháng trước.Vẫn cần phải chú ý đến những thay đổi về thuế nhôm ở nước ngoàiSự tích lũy đồng điện phân ở Trung Quốc vượt quá mong đợi và hợp đồng đồng SHFE ngắn hạn vẫn duy trì cấu trúc Back yếu.Nó đã phân tích lý do cho sự tích lũy bất ngờ của hàng tồn kho đồng điện phân trong nước từ tổng hàng tồn kho xã hội trong nước, SHFE đồng hợp đồng một hai liên tiếp, tổng hàng tồn kho xã hội (bao gồm cả thuế), SMM1# đồng điện phân phí và giảm giá, vv bao gồm giảm giá, trả lại đồng phế liệu,Trong ngắn hạn, việc giảm lượng thùng nhôm trong nước đã dừng lại đột ngột.Chú ý đến tác động của việc tăng tỷ lệ chất lỏng nhôm và hủy bỏ giảm thuế đối với người tiêu dùng.
Trong tháng 11, mặc dù các thùng nhôm trong nước tiếp tục hoạt động giảm tồn kho mạnh mẽ kể từ "Golden September và Silver October" trong tuần đầu tiên,khối lượng xuất khẩu của các khu vực tiêu thụ chính đã cho thấy xu hướng giảmKể từ tháng 11, khối lượng xuất khẩu nhôm nội địa đã cho thấy "hai lần giảm liên tiếp", với sự giảm tích lũy khoảng 10.000 tấn từ cuối tháng 10 xuống còn 112.100 tấn.Đồng thời, do sự cải thiện giao thông đường sắt ở Tân Cương vào đầu tháng 11 so với cuối tháng 10, các nền tảng khác nhau bắt đầu bán hàng hàng loạt,và hàng hóa vận chuyển đến Gongyi, Wuxi và các nơi khác tăng đáng kể so với tháng trước. dự kiến rằng sự xuất hiện của hàng hóa vào giữa tháng 11 sẽ mang lại một số áp lực cho hàng tồn kho.Số liệu thống kê của SMM cho thấy rằng danh sách xã hội của các thanh nhôm điện phân trong nước là 576,000 tấn, và hàng tồn kho nhôm điện phân trong nước có thể giao dịch là 450.000 tấn, đó là 13.000 tấn nhiều hơn hàng tồn kho vào thứ Năm vừa qua.Điểm đảo ngược của kho dự trữ ngắn hạn đã được hình thànhNăm qua năm, mặc dù hàng tồn kho nhựa nhôm trong nước hiện tại vẫn ở mức thấp trong cùng kỳ năm qua,sự khác biệt so với cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp nhẹ đến 112,000 tấn, và là cùng với hàng tồn kho trong cùng một giai đoạn năm 2022. SMM tin rằng mặc dù tình hình vận chuyển của Tân Cương đã lặp lại,với mùa giải ngoài và tác dụng ức chế của giá nhôm cao đối với khối lượng xuất khẩu, dự kiến rằng hàng tồn kho nhựa nhôm trong nước có thể khó duy trì vị trí có lợi hiện tại,và vai trò hỗ trợ cho hiệu suất của tương lai và giá giao ngay có thể bị suy yếu.
Với giá đồng cao, hệ thống điện đã trở nên rất nhạy cảm với giá đồng.giao hàng nhôm và giao hàng đồng- Tiêu thụ: Cung cấp điện, truyền và lưu trữ năng lượng cùng lúc thúc đẩy tiêu thụ nhômvới nhu cầu xây dựng của lưới nhà nước, sản lượng cáp nhôm đã tăng đều đặn. Theo tính toán của SMM, sản lượng cáp nhôm sẽ đạt 3,6 triệu tấn vào năm 2023, với mức tiêu thụ nhôm là 2.88 triệu tấnƯớc tính sản lượng cáp nhôm sẽ đạt 3,82 triệu tấn vào năm 2024, với mức tiêu thụ nhôm là 3,06 triệu tấn.
Ngoài ra, lượng nhôm được sử dụng trong một số cột sạc siêu trên thị trường đã đạt 40kg, nhưng vì lý do chi phí, thép vẫn là vật liệu kim loại thống trị cho các cột sạc.Áp lực trung bình và dài hạn đối với tiêu thụ đồng và nhôm của bất động sản vẫn còn. tiêu thụ ngắn hạn chậm trên cuối bất động sản là khó khăn để cải thiện, và thị trường vẫn bị chi phối bởi tiêu hóa hàng tồn kho. sức mạnh của nhà mới là giới hạn.
Chúng tôi mong đợi chính sách kết thúc trong quý IV. Trong ngắn hạn, xây dựng trong nước là ở giữa mùa phục hồi,và áp lực lâu dài đối với tiêu thụ đồng và nhôm vẫn không giảmVào năm 2024, các thiết bị gia dụng sẽ tiếp tục tăng tiêu thụ đồng và nhôm.hiệu suất đặt hàng vượt quá mong đợi.
Chính sách thay thế các thiết bị cũ bằng thiết bị mới đã thúc đẩy thị trường đáng kể và các công ty điều hòa không khí đã tích cực sắp xếp sản xuất.chính sách bất động sản thuận lợi đã được phát hành thường xuyên trong năm nayMột số công ty đã bày tỏ sự mong đợi của họ rằng thị trường bất động sản sẽ hồi phục và đường ống đồng gia đình sẽ nóng lên.bán hàng trong nước và nước ngoài sẽ được tăng cường đồng thờiNgoài ra, Trump đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, và có các đơn đặt hàng trước ở nước ngoài.Xem xét kỳ nghỉ Giáng sinh ở nước ngoài vào tháng 12, đơn đặt hàng xuất khẩu nội địa có thể tăng thêm vào tháng 11.
Năng lượng mới là một trong những động lực cốt lõi cho sự tăng trưởng tiêu thụ đồng và nhôm toàn cầu. Nó được giải thích từ các khía cạnh của năng lượng mặt trời được lắp đặt của Trung Quốc từ năm 2018 đến 2024,Sản xuất xe năng lượng mới của Trung Quốc từ năm 2018 đến 2024, Sản xuất điện gió tích lũy của Trung Quốc từ năm 2019 đến 2024, và xu hướng phát triển của tiêu thụ đồng năng lượng mới toàn cầu.
¢ Lấy ô tô làm ví dụ Trong số các vật liệu nhôm và các bộ phận nhôm được sử dụng trong ô tô hoàn toàn nhôm, theo khối lượng, tỷ lệ này thường là 50% cho các vật liệu cán phẳng,20% đối với vật liệu ép, 27% cho đúc và đúc chết, và 3% cho đúc.
Ngoài ra, xe năng lượng mới thúc đẩy sự phát triển của các đống sạc theo yêu cầu.
Hiện nay, lượng nhôm được sử dụng trong một số đống sạc siêu trên thị trường đã đạt 40kg, nhưng vì lý do chi phí,các vật liệu kim loại được sử dụng để sạc đống vẫn bị chi phối bởi thépTiêu thụ: Lượng nhôm được sử dụng trong năng lượng mới tiếp tục tăngngành công nghiệp giao thông và điện tử chiếm gần 70%Trong số đó, trong năm 2022, nhôm xây dựng trong nước bị ảnh hưởng bởi sự yếu kém của bất động sản, và sự suy giảm hàng năm là tương đối rõ ràng.với việc thúc đẩy các chính sách cứng rắn như giao hàng đảm bảo nội địa của các tòa nhà vào năm 2023, nhôm xây dựng trong nước vẫn hỗ trợ tiêu thụ nhôm trong nước, và nhôm xây dựng hàng năm dự kiến sẽ tăng 1,5% so với năm ngoái.
Tuy nhiên, vào năm 2024, do sự suy giảm rõ ràng trong khu vực bất động sản mới mở ra trong giai đoạn đầu,dự kiến sẽ không có kỳ vọng tăng trưởng cho nhôm xây dựng trong vài năm tới. 2024 là năm mà tiêu thụ nhôm trong nước sẽ tiếp tục nghiêng về ngành công nghiệp năng lượng mới.Các kỳ vọng tăng trưởng về lắp đặt quang điện toàn cầu và tỷ lệ thâm nhập của các phương tiện năng lượng mới đang tăng lên hàng năm, điều này sẽ thúc đẩy kỳ vọng tăng trưởng hàng năm của các ứng dụng nhôm trong giao thông vận tải và điện.Các lĩnh vực năng lượng mới là động cơ chính thúc đẩy sự tăng trưởng tiêu thụ đồng trong tương laiChúng ta cần phải cảnh giác với mức tiêu thụ đơn vị và tốc độ tăng trưởng thấp hơn dự kiến.Nó thảo luận về thị phần tiêu thụ đầu cuối đồng của Trung Quốc và tỷ lệ tăng trưởng ước tính của tiêu thụ đồng tại các đầu cuối khác nhau ở Trung Quốc vào năm 2024.
Cân bằng cung và nhu cầu đồng điện phân toàn cầu: Trong trung bình và dài hạn, vấn đề cung và nhu cầu đồng là không thể tránh khỏi.tiêu thụ đồng tinh chế toàn cầu, cân bằng cung và cầu điều chỉnh, và dữ liệu tồn kho toàn cầu có thể nhìn thấy, triển vọng giá đồng, xem xét sự tăng trưởng ổn định của các cảng nhu cầu như Đông Nam Á trong hai năm qua,tăng trưởng nhu cầu ở Nam Mỹ, và tăng trưởng nhu cầu dự kiến ở Bắc Mỹ, SMM dự kiến rằng cảng nhu cầu đồng sẽ duy trì xu hướng tăng trưởng hàng năm.năm tới sẽ là một năm không có sự thiếu hụt đồng điện phân nhưng một sự thiếu hụt quặng đồng, và sự thiếu hụt quặng sớm muộn gì cũng sẽ được truyền đến cổng đồng điện phân, vì vậy trong thời gian dài, trung tâm trọng lực của giá đồng dự kiến sẽ di chuyển lên.Bị hạn chế bởi trần sản xuất, tốc độ tăng trưởng của nguồn cung điện phân nhôm trong nước chậm lại và tốc độ tăng trưởng của điện phân nhôm nước ngoài tăng lên.
Trong năm 2025, mặt cung cấp trong nước dần dần tiến gần đến mức trần năm 2025, và tốc độ tăng trưởng sản lượng thu hẹp xuống khoảng 2%.phát triển năng lượng mới trong nước và các khía cạnh khác sẽ tiếp tục thúc đẩy tiêu thụ nhôm nguyên chất, nhưng việc sử dụng nhôm trong lĩnh vực xây dựng truyền thống vẫn dự kiến sẽ giảm. SMM dự đoán rằng mức tiêu thụ nhôm hàng năm vào năm 2025 sẽ tăng khoảng 1,3%.SMM dự kiến rằng nguồn cung và nhu cầu nhôm điện phân trong nước sẽ duy trì một khoảng cách nhỏ vào năm tới, nhưng áp lực từ công suất sản xuất mới ở Đông Nam Á vẫn còn đó, và nhôm nước ngoài của Trung Quốc có thể có một thặng dư nhỏ.cân bằng cung và cầu toàn cầu sẽ duy trì một mô hình thặng dư nhỏ, và chúng ta cần phải cảnh giác về sự kích thích do các điều chỉnh chính sách toàn cầu về lượng khí thải carbon trong ngành công nghiệp nhôm điện phân.
Tóm lại, về tương lai của đồng và nhôm, xem xét rằng thị trường vốn có kỳ vọng về giao dịch trước thuận lợi,thị trường tương lai cũng sẽ đáp ứng trước kỳ vọng về các yếu tố cơ bản vĩ mô trong tương lai, vì vậy giá đồng và nhôm có thể hoàn thành xu hướng dự kiến trong tương lai trước.và môi trường tiền tệ toàn cầu tương đối lỏng lẻo. Năm 2025 là năm cuối cùng của "Kế hoạch 5 năm thứ 14" của Trung Quốc, và thị trường có kỳ vọng cao về không gian cho chính sách tài chính và tiền tệ của Trung Quốc vào năm tới.
Về phía nhu cầu, nhu cầu đồng và nhôm trong lĩnh vực năng lượng mới vẫn duy trì tăng trưởng tích cực.Hoa Kỳ và Nam Mỹ đã duy trì tăng trưởng tích cựcNếu nhu cầu ở châu Âu tương đối trơn tru, sự tăng trưởng ở các khu vực khác vẫn có thể thúc đẩy tích cực tiêu thụ đồng điện phân toàn cầu.Dưới sự hỗ trợ cơ bản của việc thắt chặt nguồn cung đồng tập trung và nhu cầu tăng lênTrong thị trường nhôm, khi xem xét rằng nguồn cung bauxite có thể giảm trong năm tới,ảnh hưởng hỗ trợ biên của bauxite đối với giá nhôm có thể giảmDự kiến sự biến động của giá nhôm trong tương lai có thể không cao như đồng.
SMM: Dự kiến giá đồng sẽ tăng dễ dàng hơn so với giảm trong tương lai, và sự biến động của giá nhôm có thể không cao như đồng. https://news.smmcn/news/103069543